Citi: Νέα αύξηση στόχων για Εθνική και Alpha Bank – Δυναμική κερδοφορίας και επιστροφής κεφαλαίων

Η Citi «ψηφίζει» Ελλάδα και επανατοποθετείται δυναμικά στις ελληνικές συστημικές τράπεζες, αναβαθμίζοντας τις τιμές-στόχους για τις μετοχές της Εθνικής Τράπεζας και της Alpha Bank. Διατηρώντας τη σύσταση «Αγορά» και για τις δύο, η αμερικανική επενδυτική τράπεζα βλέπει ξεκάθαρο περιθώριο ανόδου, βασιζόμενη σε βελτιωμένες προβλέψεις κερδοφορίας, προγράμματα επαναγοράς μετοχών και την ισχυρή κεφαλαιακή τους θέση.

Εθνική Τράπεζα: Νέα τιμή-στόχος στα 13,50 ευρώ

Η Citi αναβαθμίζει την τιμή-στόχο της Εθνικής στα 13,50 ευρώ, έναντι 10,30 ευρώ προηγουμένως – αύξηση σχεδόν 31%. Ο βασικός μοχλός της αναθεώρησης είναι η αναβάθμιση των προβλέψεων για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) κατά 3% έως 22% έως και το 2028. Η στροφή αυτή αποδίδεται κυρίως σε υψηλότερες εκτιμήσεις για καθαρά έσοδα από τόκους, προμήθειες και χρηματοοικονομικά έσοδα.

Παράλληλα, η Citi ενσωματώνει στο μοντέλο της προγραμματισμένες επαναγορές μετοχών ύψους 1,35 δισ. ευρώ μέσα στα επόμενα τέσσερα χρόνια – σήμα ισχυρής εμπιστοσύνης στη δημιουργία αξίας για τους μετόχους.

Η επενδυτική τράπεζα υιοθετεί και νέα προσέγγιση αποτίμησης, λαμβάνοντας υπόψη την πλεονάζουσα κεφαλαιακή βάση της Εθνικής. Ο δείκτης CET1 θεωρείται επαρκής στο 14%, επιτρέποντας περιθώριο για επιστροφή κεφαλαίων χωρίς να υπονομεύεται η σταθερότητα.

Για το δεύτερο τρίμηνο του 2025, η Citi προβλέπει καθαρά κέρδη 281 εκατ. ευρώ, επιβεβαιώνοντας την εικόνα ισχυρής και διατηρήσιμης κερδοφορίας.

Alpha Bank: Τιμή-στόχος στα 3,85 ευρώ με ώθηση από εξαγορές

Αντίστοιχα, η Citi αυξάνει την τιμή-στόχο για τη μετοχή της Alpha Bank στα 3,85 ευρώ, από 3,00 ευρώ προηγουμένως – μια άνοδος 28%. Η αναβάθμιση αυτή οφείλεται κατά κύριο λόγο στην ενσωμάτωση των εξαγορών της AstroBank (Κύπρος), Axia Ventures και Flexfin, οι οποίες – αν και δεν έχουν ολοκληρωθεί πλήρως – αναμένεται να ενισχύσουν την ετήσια κερδοφορία κατά περίπου 6%.

Οι εκτιμήσεις για τα ετήσια κέρδη της Alpha αναβαθμίζονται κατά 3% έως 7%, ενώ το επικαιροποιημένο μοντέλο αποτίμησης λαμβάνει επίσης υπόψη την πλεονάζουσα κεφαλαιακή παραγωγή, με σημείο